金融学课题：资本结构优化、财务预算

　　与金融市场摩擦研究---马斯克为何

　　亏本收购Twitter?麦当劳真的靠汉堡赚钱?

　　开始日期：2023-06-23

　　课时安排：7周在线小组科研学习+5周不限时论文指导学习

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　　Prerequisites

　　适合人群

　　适合年级(Grade)：高中生/大学生

　　适合专业(Major)：金融学、公司金融、会计学、财务管理、商业分析和商业管理等相关专业以及希望深入学习公司金融和财务管理知识的学生

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　　Instructor Introduction

　　导师介绍

　　Jawad

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　　康奈尔大学 Cornell University

　　终身教授&项目主任

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　　Program Background

　　项目背景

　　估值是评定一项资产当时价值的过程。公司估值着眼于公司本身，对公司的内在价值进行评估。公司估值是上市公司基本面分析的必要过程。通过使用三个财务报表进行建模、分析、估值，从而计算出公司产品业务状况与市场实际价值，可以指导企业进行投资或融资，了解企业自身内在价值。项目为金融工程核心，主要面向金融工程、金融学、会计学等专业的学生，旨在帮助学生将金融估值技巧应用到实践。

　　Valuation is the process of determining the current value of an asset. The corporate valuation which focuses on the company itself and evaluates its intrinsic value is a necessary process for the fundamental analysis of listed companies. By using the three financial statements for modeling, analysis, and valuation, the products, business status and the actual market value of the company can be calculated, which can guide the company to invest or finance and understand the company's intrinsic value. The program is the core of financial engineering, mainly for students majoring in financial engineering, finance, accounting, etc. It aims to help students apply financial valuation techniques to practice.

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　　Program Description

　　项目介绍

　　本项目将以公司金融和企业投资项目估值为重点，探索公司财务中的核心内容。从基本的企业财务评估方法进行延展，为后续货币时间价值理论的研究做铺垫。之后，我们将以税收，财务困境和资本结构为重点，讨论资本市场的缺陷，金融市场摩擦及其对公司价值股权等方面的影响，继而引出资本成本和企业资本结构的关系。最后，我们将学习特定的计算资本成本的方法，并将这些方法应用于企业财务预算框架中的投资项目评估。项目中，学生需要收集他们选择的行业中其中一家公司的一组公开交易数据，并使用在项目中学习到的概念和方法进行分析。

　　The course explores core topics in corporate finance, focusing on the valuation of corporate enterprises and investment projects. We begin with basic enterprise valuation techniques that also serve as a primer on time value of money tools used throughout the course. We will then cover capital market imperfections and their effect on corporate valuations, with a focus on taxes, financial distress, and optimal capital structure. We will move on to study cost of capital and its relationship with capital structure. Finally, we will learn techniques for calculating division-specific costs of capital, and apply these techniques to valuation of investment projects in a capital budgeting framework. The final group project will ask students to collect data on a set of publicly traded firms in an industry of their choice, and conduct an analysis using the concepts and techniques learned throughout the course.

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　　Syllabus

　　项目大纲

　　资本结构与企业估值 Capital structure and corporate valuation

　　金融市场摩擦与资本结构 Financial market frictions and optimal capital structure

　　企业与部门的资本成本 Firm and division cost of capital

　　资本预算与项目评估 Capital budgeting and project valuation

　　小组项目讨论(行业选择与数据源) Group project discussion (Industry selection and data sources)

　　项目回顾与成果展示 Program Review and Presentation

　　论文辅导 Project Deliverables Tutoring

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　　Program Outcome

　　项目收获

　　7周在线小组科研学习+5周不限时论文指导学习 共125课时

　　项目报告

　　学员获主导师Reference Letter

　　EI/CPCI/Scopus/ProQuest/Crossref/EBSCO或同等级别索引国际会议全文投递与发表指导(可用于申请)

　　结业证书

　　成绩单